VSX WORKSHOP
Am Fr., 3.7.1998 von 15.30-17.00
haelt im Hoersaal 8 des Betriebswirtschaftlichen Zentrums,
Universitaet Wien, Bruennerstrasze 72, 1210 Wien,
Prof. Bruce Grundy (Wharton)
einen Vortrag ueber seine Arbeit ,
''Executive Compensation & The Boundary of the Firm:
The Case of Short-Lived Projects''.
On Wednesday July 1st, 16:30, Prof. Kerry Back from the Washington
University will give a talk at the Institute for Advanced Studies,
Stumpergasse 56, HS II.
The title of the talk is
"Imperfect Competition among Informed Traders".
Regards
Gabe
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Gabriel Lee
Department of Finance
Institute for Advanced Studies
Stumpergasse 56
A-1060 Vienna, AUSTRIA
Email: gabriel.lee(a)ihs.ac.at
Tel: +43-1-59991 141
Fax: +43-1-597 0635
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VSX WORKSHOP
Am Do., 25.6.1998 von 13.30-15.00
haelt im Hoersaal 8 des Betriebswirtschaftlichen Zentrums,
Universitaet Wien, Bruennerstrasze 72, 1210 Wien,
Prof. Uptal Bhattacharya (Kelley School of Business)
einen Vortrag ueber seine Arbeit ,
''Capital Markets and the Evolution of Family Businesses''
VSX WORKSHOP
Am Fr., 26.6.1998 von 15.30-17.00
haelt im Hoersaal 8 des Betriebswirtschaftlichen Zentrums,
Universitaet Wien, Bruennerstrasze 72, 1210 Wien,
Prof. Sudipto Bhattacharya (LSE)
einen Vortrag ueber seine Arbeit ,
''Insider Trading, Investment and Liquidity: A Welfare Analysis''
Eine Kopiervorlage der Papers liegt im Sekretariat von Prof.
Zechner am Betriebswirtschaftszentrum auf.
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by Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management
Im Rahmen des Seminars "Finanzmathematik in der Praxis"
spricht Herr Dr. Stefan Pichler (TU Wien) ueber
"Risikomanagement von Kapitalmarktfloatern"
Abstract:
Kapitalmarktfloater sind Anleihen mit variabler Verzinsung, bei denen
die Hoehe des Kupons nicht wie ueblich von einem fristenkongruenten
Geldmarktzinssatz (Geldmarktfloater) sondern von einem Kapitalmarktzinssatz
(in Oesterreich meist eine Sekundaermarktrendite) mit laengerer Laufzeit
abhaengt. Im Gegensatz zu Geldmarktfloatern existiert fuer Kapitalmarktfloater
keine einfache Duplikationsstrategie. Im Zuge der Umsetzung der
Kapitaladaequanzrichtlinie stellt sich fuer das Risikomanagement in Banken die
Frage nach einem praktikablen Bewertungsmodell fuer diese Instrumente.
Ausgehend von Jamshidian (1997) wird ein Verfahren vorgestellt, das zumindest
fuer Kapitalmarktfloater, deren Referenzzinssatz eine Par Coupon Yield
(Swap Rate, Constant Maturity Rate) ist, ein Mapping auf die betreffenden
Diskontierungsfaktoren ermoeglicht. Fuer Instrumente, deren Verzinsung
von einer Sekundaermarktrendite abhaengt, kann allerdings gezeigt werden, dass
eine Abbildung von Instrumenten allein auf die Diskontierungsfaktoren nicht
ausreichend ist. Zur Loesung dieser Problematik wird ein empirisch motivierter
Ansatz vorgestellt, der eine praktikable aber auch finanzwirtschaftlich
konsistente Einbindung dieser Instrumente in das Risikomanagementsystem
erlaubt.
Im unmittelbaren Anschluss an den Vortrag wird Herr Dr. Pichler fortsetzen
mit der
Vorstellung des CCEFM Doctoral Program in Finance:
CCEFM (Center for Central European Financial Markets) ist eine Initiative der
Uni Wien, der WU Wien, der TU Wien und der Wiener Boerse AG mit dem Ziel,
fuer den Standort Wien ein universitaetsuebergreifendes Doktoratsstudium
im Bereich Finanzierung zu koordinieren sowie den Ausbildungsstand - orientiert
an den anglo-amerikanischen Raum - anzuheben. Ziel des Programms ist es, eine
qualitativ hochwertige, international konkurrenzfaehige Ausbildung anzubieten.
Weitere Anreize fuer Teilnehmer sind die Koordination des Lehrprogramms sowie
Kontakte zu Professoren von anderen (insbesondere amerikanischen)
Universitaeten.
Ueber den erfolgreichen Abschluss des Programms, das bereits im Herbst 1998
starten wird, wird ein eigenes CCEFM-Zertifikat ausgestellt.
Zeit: Mittwoch, 24.06.1998, 18 Uhr (puenktlich)
Ort: Hoersaal I, Institut fuer Mathematik
Strudlhofgasse 4
1090 Wien
Mit besten Gruessen,
Markus Fulmek
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Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management
WWW: http://keen.esi.ac.at/~amrm/
Institut fuer Mathematik Universitaet Wien
Strudlhofgasse 4 A-1090 Wien
Kontakt: Dr.Markus Fulmek amrm(a)keen.esi.ac.at
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by Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management
Sehr geehrte Damen und Herren,
Im Rahmen des Seminars "Finanzmathematik in der Praxis"
spricht Herr Reiner Buss (RZB) ueber
"Financial Arithmetic"
Zeit: Mittwoch, 17.06.1998, 18 Uhr (puenktlich)
Ort: Hoersaal I, Institut fuer Mathematik
Strudlhofgasse 4
1090 Wien
Mit besten Gruessen,
Markus Fulmek
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Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management
WWW: http://keen.esi.ac.at/~amrm/
Institut fuer Mathematik Universitaet Wien
Strudlhofgasse 4 A-1090 Wien
Kontakt: Dr.Markus Fulmek amrm(a)keen.esi.ac.at
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S.g. Kollege/in!
Wir mochten Sie auf diesem Weg uber folgende Aktivitaten informieren
(falls es Ihr Terminplan erlaubt, stehen wir selbstverstandlich auch fur
ein personliches Gesprach zu Verfugung).
Es gibt seit langerem Uberlegungen das Doktoratsstudium im Bereich
Finanzierung osterreichweit zu harmonisieren und zu koordinieren
sowie den
Ausbildungsstand - orientiert an den anglo-amerikanischen Raum -
anzuheben.
Diese Uberlegungen sind vor allem im Umfeld der Austrian Working Group on
Banking and Finance entstanden, die seit sieben Jahren Tagungen
veranstaltet, Working Papers herausgibt etc.
Nun hat ein Professoren-Team bestehend aus Uhlir (TU), Dockner und
Zechner
(Uni-Wien), sowie Bogner und Geyer (WU-Wien) diese Uberlegungen soweit
konkretsiert, dass eine Plattform geschaffen wurde, die ein gemeinsames
Doktoratsprogramm ab 1998 anbietet. Absolventen des Programms
erhalten das
Doktorat von der Universitat, an der sie inskribiert sind und mussen
samtliche Voraussetzungen (Seminare, Rigorosen, etc) erfullen, die an der
jeweiligen Universitat zu erfullen sind. Zusatzlich sind Kurse des
Programms zu absolvieren. Teilnehmer des Programms erhalten die Garantie,
dass ihre Dissertation von einem der Professoren des Teams - dessen
Mitglieder in Zukunft erweitert werden soll - betreut zu werden.
Auslandischen Teilnehmern werden allfallige Inskriptionskosten
ersetzt. Das
Ziel des Programms ist eine qualitativ hochwertige, international
konkurrenzfahige Ausbildung anzubieten. Weitere Anreize fur
Teilnehmer sind
die Koordination des Lehrprogramms sowie Kontakte zu Professoren von
anderen (insbesondere amerikanische) Universitaten. Uber den
erfolgreichen
Abschlus des Programms wird ein Zertifikat ausgestellt.
Das Programm wird als gemeinsame Initiative der Uni-Wien, der
WU-Wien, der
TU-Wien und der Wiener Borse AG in Form des Centers for Central European
Financial Markets (CCEFM) prasentiert und soll im Herbst 1998 starten.
Fur weitere Informationen stehen wir gerne zur Verfugung.
Mit freundlichen Grusen,
Engelbert Dockner und Josef Zechner
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Hier eine Ergaenzung zur Seminarankuendigung von Prof.Cars Hommes:
Abstract:
Methods and techniques from nonlinear dynamics and applications to
economics and finance will be discussed. Bounded rationality and
expectations formations will be a major theme.
Ergaenzung zu den References:
C.Hommes and G.Sorger, Consistent Expectations Equilibria, Tinbergen
Institute WP TI 97-051/1.
Der Vortrag wird ca. 2h (plus Pause) dauern mit anschliessender
Diskussion (wo die Moeglichkeit besteht, auch eigene
Forschungsansaetze in diesem Gebiet mit Prof. Hommes zu diskutieren).
Im Anschluss ist ein Heurigen- bzw. Biergartenbesuch geplant.
Andrea Gaunersdorfer
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Dr. Andrea Gaunersdorfer
Department of Business Administration
University of Vienna
Bruenner Strasse 72
A - 1210 Wien
Tel.: +43-1-29 1 28-466, Fax: 464
mailto:gauner@finance2.bwl.univie.ac.at
http://www.bwl.univie.ac.at/bwl/fiwi1/members/gauner/gauner.htm
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by Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management
Sehr geehrte Damen und Herren,
Im Rahmen des Seminars "Finanzmathematik in der Praxis"
spricht Herr Prof. M. Meyer (Institut fvr Mathematik) ueber
"Numeraire Change and Black-Scholes under
Stochastic Interest Rates"
Abstract: By using the zero coupon bond maturing at the time T of expiry
of a
European option as a numeraire it is possible to show that the
Black-Scholes
formula holds (with the obvious modifications) even under stochastic
rates of
interest. It has to be assumed only that certain volatilities are
deterministic (but possibly still time dependent).
The talk is based on a paper of Geman, El Karoui and others.
Zeit: Mittwoch, 10.06.1998, 18 Uhr (puenktlich)
Ort: Hoersaal I, Institut fuer Mathematik
Strudlhofgasse 4
1090 Wien
Im Anschluss an das Seminar steht ein Heurigenbesuch auf dem Programm
(ab etwa 20 Uhr):
Heuriger Steinschaden, Kahlenbergerstrasse 18 (Endstation Linie D).
Mit besten Gruessen,
Markus Fulmek
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Wissenschaftlicher Verein Modernes Risk Management
WWW: http://keen.esi.ac.at/~amrm/
Institut fuer Mathematik Universitaet Wien
Strudlhofgasse 4 A-1090 Wien
Kontakt: Dr.Markus Fulmek amrm(a)keen.esi.ac.at
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Im Rahmen des SFB "Adaptive Information Systems and Modelling in
Economics and Management Science"
(Initiative 6: "Artificial Financial Markets and Investment
Decisions")
haelt am
Dienstag, 9. Juni 1997 um 15 Uhr
Prof. Cars Hommes (Universitaet Amsterdam)
ein Seminar ueber
"Adaptive Beliefs and the Emergence of Complex Dynamics in Economic
and Financial Models"
selected references:
W.A.Brock and C.H.Hommes, A Rational Route to Randomness,
Econometrica 5 (1997), pp.1059-1095.
W.A.Brock and C.H.Hommes, Models of Complexity in Economics and
Finance,
in: C.Heij, H.Schumacher, B.Hanzon, K.Praagman (eds.), System
Dynamics in Economic and Financial Models, John Wiley, 1997, pp.3-44.
W.A.Brock and C.H.Hommes, Heterogeneous Beliefs and Routes to Chaos
in a Simple Asset Pricing Model, WP 1997, forthcoming in J. Econ.
Dynamics and Control.
W.A.Brock, Asset Price Behavior in Complex Environments,
in: W.B.Arthur, S.Durlauf, D.A.Lane (eds.), The Economy as an
Evolving Complex System II, Santa Fe Institute Studies in the
Sciences of Comlexity, Addison-Wesley, 1997.
Das Seminar findet im HS 5 (BWZ, Bruenner Strasse 72) statt.
Alle Interessenten sind herzlich eingeladen.
Andrea Gaunersdorfer
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Dr. Andrea Gaunersdorfer
Department of Business Administration
University of Vienna
Bruenner Strasse 72
A - 1210 Wien
Tel.: +43-1-29 1 28-466, Fax: 464
mailto:gauner@finance2.bwl.univie.ac.at
http://www.bwl.univie.ac.at/bwl/fiwi1/members/gauner/gauner.htm
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